金融大崩壊（アメリカ金融帝国の終焉）②

◆今の経済危機はいつ終演するのか？
（１）まず、住宅価格が下げ止まること。
　　実質住宅価格の下げ幅は、０８年６月末の段階でピーク時の7.7％しか下げていない。
　　→まだまだ下がり続ける（あと3年くらい）
　　もし住宅価格が40％も下落したら、最終的な損失は2兆ドルを超え、米国の全銀行の株主資本を　　大幅に上回る。
（２）そして不良債権の処理が進む
　　ちなみに日本の金融危機の時は、不良資産が6〜9割進んだ段階が最も厳しい時期だった。
（３）米国国民の消費が増える
　　かつてのような消費の盛り上がりは困難。バブル時に5年分の消費を先取りしている。
（４）世界の消費動向
　　ヨーロッパなど米国以外の国の住宅バブルのほうが、米国よりもすごかったという事実
　　→バブルが萎むときの影響力が米国よりも大きい

◆「米国金融帝国」終焉後の世界
・ドル基軸通貨体制の終わり
　アメリカ国債の増発により、強いドルの時代は終わる。
　０９年度（０８年１０月〜０９年０９月）の財政赤字は、１兆ドルを超える可能性がある。
　外国人が過去にアメリカ国債を買ったピーク時の２倍以上の３５００億ドルを買う必要がある。
　→国債を発行するたびにドルが下がる可能性がある→本当に各国はドルを買い支えることが出来る　のか？
・今回の金融危機で、資本はそれほど痛んでいない
　２０兆ドルほど痛んだが、９５年から現在までに増えた金融資産が１００兆ドル世界に残っている。
　このお金はどこに向かうのか？
・金融投資から実物投資へとシフトする。

（感想）
　まず今回の金融危機による不景気はしばらく続きそうだ。とりあえず注目すべき事は、アメリカの住宅価格がどこまで下がるのか？だろう。住宅価格が下げ止まらないと、不良債権の規模が計算できない。不良債権の規模が分からないと、銀行が積極的な融資に応じることができない。銀行がお金を貸してくれないと、経済が活性化しない。つまり、住宅価格が下げ止まらないと、次に進まないということだ。
　
　また、アメリカ以外の国の住宅バブルの方がすごかった、というのは驚きだ。これはつまり世界的な不況に陥ったということだ。これではトヨタもソニーも慌てるはずだ。

　もう一つ注意しないといけないのは、ドルがどこまで安くなるのか？とうことだ。金利が下がって８０円台に突入したが、米国の財政赤字が拡大すると、一段とドル安が進む可能性が十分ある。財政赤字が１兆ドルを越えたら、３５００億ドルくらいは他国に頼らざる終えないとのこと。自国内の対応で精一杯なのに、他国の国債を購入する余裕のある国は限られているので、未達になる可能性が十分ある。７０円台突入の可能性あり、という話もちらほら出ているが、あながち嘘ではないかも？

米国のETFの購入を検討していたが、しばらく様子を見ることにした。